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De acordo com os dados divulgados recentemente pelo CBRC, no final de agosto deste ano, o saldo de fundos de seguros atingiu 2,447 trilhões de yuan.De acordo com as estatísticas da First Financial, esse número aumentou 69,2%ao longo de cinco anos atrás.Enquanto o valor total muda, a estrutura de investimento do capital de seguro também está mudando com o mercado.

Associação da indústria de gestão de ativos da China (a seguir denominada "Associação de Gerenciamento de Ativos de Instituições") uniu o "China Seguro CIO Investment Insight (2022)" (doravante referido como "Relatório") com o recém -divulgado pela Morgan Asset Management Company Para revelar as mudanças: de 2017 a 2021, a alocação de ativos de companhias de seguros domésticas se transformou de ativos em dinheiro e não -padrões em renda sólida e outros investimentos.

Embora a escala de capital de seguros tenha continuado aumentando, sob o atual desafio de baixa taxa de juros a longo prazo, ele tem muita pressão, seja expirado ou novo investimento.Diante de esses desafios, relatórios abrangentes e opiniões das pessoas do setor, patrimônio, imóveis e alguns novos instrumentos financeiros se tornarão um campo de investimento mais atraente no futuro.

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De acordo com os dados do CBRC, dos 24,47 trilhões de yuans de capital de seguros no final de agosto de 2022, os depósitos bancários representavam 11,41%, os títulos representavam 40,44%e os fundos de investimento em ações e valores mobiliários representavam 12,53%. rule the dice

Em uma entrevista com o primeiro interesse financeiro e econômico, a pessoa responsável por várias grandes companhias de seguros disse que, sob a situação geral, a alocação de seguros de grandes companhias de seguros segue a estratégia de alocação estabelecida. Não seja muito altos e baixos na alocação de ativos.

De fato, observando os relatórios regulares das companhias de seguros listadas nos últimos anos, podemos ver que a proporção de vários tipos de alocação de ativos a cada ano não flutuou bastante, mas ainda haverá algumas mudanças de tendência em cinco anos. rule the dice

"De 2017 a 2021, a alocação de ativos de companhias de seguros domésticas se transformou em dinheiro e ativos não -padronizados para renda sólida e outros investimentos".Essas 29 instituições de seguros, incluindo 19 companhias de seguros de vida, 5 empresas de grupos de seguros e 5 empresas de gerenciamento de ativos de seguros.A escala de ativos das instituições entrevistadas excede 77%do total de ativos do setor de seguros da China.

Os dados da Primeira Comissão Reguladora Bancária de Estatísticas Financeiras e Econômicas descobriram que, em comparação com cinco anos atrás, a proporção do depósito da Seguro Capital em depósitos bancários caiu de 13,56%há cinco anos para 11,41%no final de agosto de 2022. 2,15 pontos percentuais; A proporção de alocação de títulos aumentou ano a ano, de 34,84%no final de agosto de 2017 para 40,44%no final de agosto deste ano, um aumento de 5,6 pontos percentuais.

O relatório mostra que, nesta fase, os principais fatores de impulsionar as alterações de alocação de ativos estão aumentando o rendimento do portfólio (55%), aumentando a correspondência a longo prazo dos passivos de ativos (52%) e gerenciamento de riscos de crédito (34%).As flutuações de capital e os índices de adequação de capital sob a segunda geração de contabilidade sob os novos padrões contábeis tornaram -se cada vez mais preocupados com o motorista.

Ao mesmo tempo, o relatório sobre o relatório acima mostra que, dentro de 12 a 24 meses, o principal desafio que afeta a estratégia de investimento é a desaceleração econômica (83%), seguida por riscos geopolíticos (45%), a nova epidemia da coroa ( 45%) e o ambiente de baixas taxas de juros (41%). rule the dice

Esses ativos serão atraentes a baixas taxas de juros

Pode -se observar que o ambiente de baixa taxa de juros nos últimos anos é o principal desafio do investimento em capital de seguros e ainda enfrentará dificuldades no futuro.

Nesse ambiente, como os fundos de seguro precisam suportar o custo dos passivos rígidos?Su Shi, diretor de investimentos da China Taibao, disse no segundo fórum de desenvolvimento de gestão de ativos recentemente organizado pela Associação de Gerenciamento de Ativos de Seguros que o centro de taxa de juros de todo o mercado continuou a declinar e a pressão dos passivos está aumentando.A taxa de juros da dívida nacional de dez anos caiu mais de 110 pb de cinco anos atrás, e o custo da dívida era rígido, e era impossível diminuir significativamente. custo das companhias de seguros.Além disso, o setor de seguros possui um grande número de novos fundos e fundos de re -alocação a cada ano, e continua a aumentar a cada ano, mas o fornecimento de ativos de solidariedade de alta qualidade no mercado é muito limitado e aumentou ainda mais a pressão de re -configuração.Portanto, para as companhias de seguros de vida, os rendimentos líquidos de investimento continuam a declinar, o que está se aproximando dos custos de dívida dos clientes.Portanto, os ativos que devem ser melhores podem trazer retornos de longo prazo para garantir que eles possam continuar a cobrir o custo dos passivos.

No ambiente de baixa taxa de juros, quais ativos serão mais favorecidos pelo capital de seguro?O relatório do relatório mostra que nos próximos 12 a 24 meses, investimento responsável (69%), Fundos de Trust de Vínculo de Hipotecas de Ativos/ Investimento Imobiliário (59%), Investimento em Private Equity (55%), renda sólida (55%) E a listagem do patrimônio (48%) terá mais oportunidades de alocação.

Su Yan acredita que, em termos de categorias de ativos específicas, além de imóveis, patrimônio líquido e alguns novos instrumentos financeiros, os ativos de infraestrutura também são mais atraentes para o capital de seguros.

Especificamente, como o termo de ativos de infraestrutura corresponde aos fundos de seguro de longo prazo, é também uma das maneiras importantes para o capital de seguros apoiar a construção da economia real. Plano de credor.As estatísticas de valores mobiliários da Huabao mostram que o plano de investimento da dívida registrado pelas instituições de gestão de ativos de seguros em 2021 ainda se concentra nos planos de investimento da dívida de infraestrutura, com um número de 247 registrados, representando 46,87%do número total de planos de investimento da dívida registrados.As áreas envolvidas nos planos de investimento da dívida de infraestrutura incluem a Water Conservancy, a reconstrução da favela, o transporte, a energia, a energia, a logística, a construção municipal etc.

Em termos de investimento imobiliário, a pessoa encarregada de várias companhias de seguros de grande escala na entrevista declarou em uma entrevista que, embora o setor imobiliário tradicional tenha riscos, é bastante popular para o imóvel do tipo aluguel que pode gerar fluxo de caixa estável.O SU Yan disse que o capital de seguros prestará mais atenção a novos imóveis, como imóveis e logística de armazenamento similares, parques científicos e tecnológicos, parques industriais e centers de data O período de construção ou o período operacional podem obter colaboração com o negócio de seguros e, ao mesmo tempo, fornecer ativos recém -alocados com fluxo de caixa estável. rule the dice

"O período de longo prazo dos ativos patrimoniais, volatilidade relativamente baixa e prêmios de risco a longo prazo são relativamente altos, o que é compatível com as características da dívida de longo prazo dos fundos de seguro. Ao mesmo tempo, o ambiente de baixa taxa de juros aumenta o ambiente Valor longo do investimento em capital.No primeiro semestre de 2022, embora afetado pela situação epidêmica e internacional, a quantidade de fundos de seguro no campo do investimento em ações ainda está perto de 64 bilhões de yuan, que é quase 2020. Pode -se ver que os fundos de seguro realmente se tornaram Mercado de investimentos em ações da China.

Além disso, com a expansão contínua do escopo de investimento de fundos de seguros, alguns novos instrumentos financeiros geralmente podem ter o efeito de riscos de hedge ou espessamento de receita de investimento para capital de seguro.Por exemplo, os negócios de margem de valores mobiliários, os fundos de seguros participaram do negócio de empréstimos dos valores mobiliários no final de 2021, a companhia de seguros tem um grande número de vouchers, e o uso razoável desses vouchers pode aumentar o retorno do investimento em fixo Receita; desde o seu lançamento em junho do ano, os REITs de oferta pública tiveram um bom desempenho no mercado, o rendimento é maior que os títulos e os riscos são relativamente controláveis. .

E mesmo no campo de investimento mais importante das companhias de seguros -ativos solidos, ele realmente se tornou mais diversificado.Su Yan disse que produtos como ABS, CMBs e outros produtos, bem como dívidas sustentáveis, etc., que têm atributos de patrimônio existentes e boas recompensas atuais, podem efetivamente compensar o nível de retorno de longo prazo que os instrumentos financeiros tradicionais não podem alcançar . rule the dice

Além da alocação de ativos, o investimento na ESG também atraiu cada vez mais atenção das companhias de seguros chinesas.De acordo com as primeiras estatísticas financeiras, no início deste ano, um total de 84 instituições ingressou na Organização das Nações Unidas para os Princípios de Investimento Responsável (ONU PRI)."O investimento da ESG não é apenas nosso desempenho de responsabilidade social. De fato, quando estamos em contato com fundos no exterior, eles também estão prestando mais atenção ao nosso desenvolvimento no investimento em ESG" o primeiro repórter financeiro.

De acordo com dados da Associação de Gerenciamento de Ativos de Seguros, no final de setembro de 2020, o projeto de investimento de crédito registrado (registro) do plano de investimento de dívida da indústria verde no projeto de investimento físico do fundo de seguro atingiu 964,665 bilhões de yuans. rule the dice