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Espera -se que a economia mundial tenha crescimento e recuperação recuperável, desequilíbrios instáveis ​​e desequilíbrios

Escritório de Pesquisa de Políticas da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma

Afetado pela epidemia global da nova pneumonia da coroa, a economia mundial caiu no declínio mais sério desde a Grande Depressão em 2020. As principais economias introduziram sucessivamente políticas de resposta em grande escala para promover o rebote na economia mundial desde a segunda metade do ano.Aguardando 2021, a situação econômica ainda é complicada e severa. Os vários tipos de derivados causados ​​pelo impacto da epidemia não podem ser ignorados. e o crescimento de médio e longo prazo ainda enfrenta fortes desafios de risco. quero saber o resultado da quina de hoje a noite

1. Espera -se que a economia mundial em 2021 continue a situação de baixa recuperação

Desde o terceiro trimestre de 2020, a taxa de crescimento econômico das principais economias se recuperou (FMI) deve diminuir em 4,3%e 3,5%em 2020 e aumentará em 4,0%e 5,5%em 2021.

Primeiro, a situação de recuperação das economias desenvolvidas foi diferenciada.O FMI espera que o PIB das economias desenvolvidas em 2020 diminua em 4,9%e aumente 4,3%em 2021.A recuperação econômica dos EUA tem certo apoio.Impulsionada pela grande política de escala, a economia dos EUA continuou a se recuperar na segunda metade de 2020, e a confiança das entidades do mercado se recuperou gradualmente. .Espera -se que o governo dos EUA promova uma nova rodada de resposta de grande escala às políticas de apoio epidêmico, que é objetivamente propício ao apoio à recuperação econômica.O FMI deve diminuir 3,4%em 2020 e aumentará 5,1%em 2021.A recuperação econômica européia é mais difícil.A economia européia foi afetada por uma forte epidemia, a indústria de serviços parou em larga escala, o investimento e o consumo diminuíram acentuadamente, e a taxa de desemprego excedeu 8%. 14%e 4,2%ano -o -ano.Desde o quarto trimestre, a tendência da epidemia européia se tornou mais severa e os países retomaram políticas de bloqueio de grande escala.O FMI deve diminuir em 7,2%e 10%na zona do euro e na economia britânica em 2020 e aumentará em 4,2%e 4,5%em 2021, respectivamente.As perspectivas econômicas do Japão ainda são fracas.A tendência da epidemia japonesa é relativamente controlável, a cadeia de suprimentos da cadeia industrial no leste da Ásia está intimamente ligada e a economia japonesa foi impulsionada pela recuperação estável da economia do meu país. A extensão dos Jogos Olímpicos de Tóquio tem um forte impacto no investimento e no consumo.O FMI deve diminuir 5,1%em 2020 e aumentará 3,1%em 2021.

Segundo, a recuperação de economias emergentes é mais difícil.O impacto nas economias emergentes geralmente excedeu as expectativas. E a situação internacional de receita e despesa é ainda mais severa.O FMI deve diminuir 2,4%na economia emergente de 2020 e nos países em desenvolvimento e aumentará 6,3%em 2021. Entre eles, meu país desempenhará um papel importante. aumentará 11,5%, 3,6%, 3%e 2,8%em 2021, respectivamente. quero saber o resultado da quina de hoje a noite

Terceiro, a recuperação do comércio global será lenta.Sob a influência da epidemia, os países adotaram medidas como a entrada de pessoal e o controle de saída e as restrições de transporte. A cadeia de suprimentos e a localização são mais óbvias.O FMI prevê que o volume comercial global em 2020 cairá em 9,6%e a recuperação aumentará 8,1%em 2021.O investimento estrangeiro global (IDE) também é afetado pelas medidas epidêmicas e protecionistas de vários países. Anos.

Quarto, o mercado financeiro internacional e o mercado de commodities flutuaram.O efeito transbordante de políticas frouxas em grande escala é óbvio, e os preços globais dos ativos aumentaram acentuadamente.O mercado global de ações se recuperou acentuadamente.Depois que o grande índice global de ações sofreu um declínio acentuado no início de 2020, ele rapidamente se recuperou sob o apoio do ambiente frouxo e de liquidez e alcançou um aumento significativo ao longo do ano.No primeiro trimestre de 2020, as ações dos EUA tiveram quatro fusíveis raros na história, e o declínio atingiu quase 35%. O índice industrial aumentou 7,2%ao longo do ano, o índice S&P 500 aumentou 16,2%e o índice NASDAQ aumentou 43,6%.O índice Nikkei 225 aumentou 16%em 2020, o índice abrangente sul -coreano aumentou 30,7%, o índice DAX alemão aumentou 3,5%e os índices de ações britânicas e francesas também se recuperaram significativamente em relação à baixa anterior.O preço das commodities aumentou era óbvio.O índice de produtos da Reuters CRB caiu a uma baixa de 110 horas no início de 2020 antes da epidemia.Atualmente, o índice spot do Reuters CRB Metal, alimentos e óleo comestível atinge 990 pontos, 370 pontos e 430 pontos, respectivamente, que aumentam significativamente de 760 pontos, 340 pontos e 370 pontos no início de 2020.O preço dos futuros de petróleo bruto na bolsa de commodities de Nova York caiu de cerca de US $ 65/barril no início de 2020 para cerca de US $ 22/barril e subiu para cerca de US $ 53/barril.Com a liquidez da recuperação econômica global, o preço das mercadorias ainda terá mais espaço ascendente no futuro.

2. O ambiente de política de flexibilização global em 2021 pode continuar

Após o surto, as principais economias introduziram políticas de estímulo fiscal e de moeda em grande escala. curto prazo.Sob os antecedentes da política frouxa, espera -se que as expectativas globais de re -inflação aumentem. O nível de inflação alvo

Primeiro, os Estados Unidos promovem uma nova rodada de resposta à política de apoio financeiro da epidemia.A quantidade total de políticas de apoio financeiro nos Estados Unidos tem sido quase US $ 4 trilhões.Ao mesmo tempo, a política monetária permanecerá relativamente soltaNo ambiente político frouxo, espera -se que a depreciação do dólar americano aumente. quero saber o resultado da quina de hoje a noite

Segundo, a União Europeia e o Japão expandem ainda mais seu apoio à política de aliviar.A tendência da epidemia européia não é otimista e os países geralmente implementam políticas de estímulo fiscal em grande escala. e 25,8%do seu PIB.No nível da UE, a escala de estimulação fiscal atinge 10,7%do seu PIB e, em dezembro de 2020, passou oficialmente uma nova rodada de resposta ao plano de apoio financeiro epidêmico com um valor total de 750 bilhões de euros, incluindo 390 bilhões de euros de euros de gratuitamente e baixas taxas de juros de 360 ​​bilhões de euros.O Banco Central Europeu mantém zero taxa de juros há muito tempo.A política total de estímulo financeiro do governo japonês foi responsável por 35%do seu PIB e, em dezembro de 2020, lançou ainda um plano de estímulo econômico com um valor total de 7,36 trilhões de ienes, representando 13,1%do seu PIB, incluindo mais efetivos As medidas para controlar a situação epidêmica se espalharem, estender o período de empréstimo preferencial da epidemia no estágio inicial e promover reformas estruturais para promover a recuperação econômica durante o período pós -epidêmico.Além disso, o Banco do Japão continuará grandes planos de compra de ativos em escala.

Terceiro, as economias emergentes prestam mais atenção ao papel da política monetária frouxa.Concordo com suas próprias capacidades fiscais, a escala das economias emergentes tem estímulos fiscais relativamente limitados. inferior ao das economias desenvolvidas.No caso de espaço monetário relativamente suficiente, as economias emergentes geralmente adotam políticas monetárias soltas, como cortes na taxa de juros e compras de ativos para apoiar a economia. 115, 125, 175 e 275. A taxa de juros de referência foi reduzida para 4,0%, 3,0%, 5,25%e 3,5%. As economias no futuro ainda têm uma certa crise.

Terceiro, desequilíbrios de desenvolvimento e instáveis ​​e incerteza restringem a recuperação da recuperação econômica mundial

Atualmente, a tendência incerta da epidemia global ainda é forte. foram ainda expostos na epidemia.

Primeiro, as diferenças na vacinação em vários países podem aumentar a prevenção e o controle da epidemia e o desequilíbrio da recuperação econômica.Depois que o Hemisfério Norte entrou no outono e no inverno, a epidemia global foi surgida novamente.A velocidade da vacina tem um impacto importante no desenvolvimento da epidemia se recupera.Espera -se que os países de alta renda concluam a inoculação de grupos -chave no primeiro trimestre de 2021, ajudando a promover a recuperação econômica.Os países de baixa renda geralmente enfrentam os desafios do suprimento insuficiente de vacina, e há um alto risco na existência da epidemia, e é difícil recuperar totalmente a curto prazo de ordem de operação econômica e social.A Organização Mundial da Saúde prevê que a vacinação será pelo menos em meados de -2021 por vacinação globalmente.O FMI prevê que, se a situação global de prevenção e controle da epidemia se deteriorou novamente, o crescimento econômico global poderá ser reduzido em 0,75 pontos percentuais do cenário de referência em 2021.A diferença norte -sul entre o desenvolvimento desequilibrado de países desenvolvidos e países em desenvolvimento se expandirá com a disseminação da epidemia e o crescimento da crise.

Segundo, a dívida global continuou a aumentar e exacerbar a instabilidade do sistema financeiro internacional.O balanço do banco central do banco central continua a se expandir.Atualmente, as taxas de juros de referência das principais economias desenvolvidas foram negativas ou zero taxas de juros.A escala do balanço do Federal Reserve aumentou de aproximadamente US $ 4,2 trilhões antes da epidemia para cerca de 7,4 trilhões de dólares americanos, dos quais os títulos do Tesouro dos EUA representam mais de 60%do total de ativos do Fed e a tendência da monetização do déficit fiscal emergiu.A escala do balanço do Banco Central Europeu aumentou de cerca de 4,7 trilhões de euros antes da epidemia para cerca de 7 trilhões de euros.A escala do balanço do Banco do Japão aumentou de cerca de 5,73 trilhões de ienes antes da epidemia para cerca de 7 milhões de ienes e atingiu 130%do seu PIB.A dívida do governo das economias desenvolvidas aumentou rapidamente.A escala das economias desenvolvidas tem uma grande escala e atualmente enfrentando forte pressão da receita fiscal e o aumento do ônus da dívida.O déficit fiscal dos EUA de 2020 atingiu 3,3 trilhões de dólares americanos, representando 16%do PIB.O Escritório de Orçamento do Congresso dos EUA estima que o futuro espaço de política de estímulo financeiro tenderá a encolher.O FMI prevê que, até o final de 2021, os passivos do governo da economia desenvolvida atingirão 125%do PIB, atingindo o ponto histórico mais alto.Algumas economias emergentes têm o risco de inadimplência da dívida soberana.Algumas economias emergentes dependem de exportações de recursos e turismo, operação econômica e o equilíbrio de receita e despesa internacionais foram muito afetados pela epidemia, e os problemas de dívida que existiram no estágio inicial são ainda mais proeminentes.O FMI prevê que, até o final de 2021, os passivos do governo das economias emergentes atingirão 65%do PIB.Desde 2020, Argentina, Equador, Zâmbia e outros países já sofreram inadimplência da dívida soberania.A pressão sobre o pagamento da dívida dos moradores continuou a aumentar.De acordo com os dados do International Cleance Bank, a partir do segundo trimestre de 2020, a dívida da família de membros do grupo de vinte grupos representava 62,8%do PIB, que estava em uma alta histórica.A epidemia levou a uma alta taxa de desemprego, e a lacuna entre os ricos e os pobres aumentou ainda mais. À medida que a política de resgate futura se retira gradualmente, o risco de inadimplência na dívida dos residentes pode ser exposto em larga escala.

Terceiro, os mercados financeiros e imobiliários são instáveis ​​para intensificar os riscos de espuma.A avaliação do mercado de ações está em uma alta histórica.Sob um ambiente de liquidez frouxo, uma grande quantidade de fundos de baixo custo perseguirá os ativos de hield. foram aumentados.O Bitcoin e outros se tornaram novos pontos especulativos de investimento.O Bitcoin subiu rapidamente de US $ 5.000 no início de 2020 para cerca de US $ 43.000.O índice ChelaExt5, que reflete a tendência de mercado da grande moeda digital do mercado, tem cerca de 36 do início de 20200 flutuações até a corrente cerca de 2500 pontos.Os preços globais das casas aumentaram em geral.Antes da epidemia, os preços globais da habitação já estavam em alta histórica. .

Em 31 de janeiro de 2020, fora do Parlamento Europeu de Bruxelas, Bélgica, a equipe liquidou a bandeira britânica.Às 24:00 do dia 31 de janeiro (23:00 em 31 de janeiro, 31 de janeiro, horário local em Bruxelas, a Grã -Bretanha oficialmente se separou da União Europeia.O repórter da agência de notícias Xinhua Zheng Huansong/foto

Quarto, contradições estruturais desequilibradas destacam o crescimento da economia mundial.O apoio da recuperação econômica ainda está desequilibrado e desequilibrado.Sob a influência da situação epidemia, as contradições estruturais de longo prazo na economia mundial foram ainda mais proeminentes. ser espremido, o que diminuirá a taxa de crescimento potencial de crescimento econômico.O impacto das economias emergentes e dos países em desenvolvimento é particularmente grave. A taxa de crescimento é de 0,4 e 0,2 pontos percentuais.O envelhecimento da população global está se aprofundando e as Nações Unidas esperam que a proporção de população idosa em relação ao mundo no mundo aumente dos atuais 9,1%para 11,7%em 2030, o que não é propício à melhoria da produtividade do trabalho.A incerteza do ambiente de desenvolvimento aumentou.Sob a influência da epidemia, mais de 50%das economias emergentes e países em desenvolvimento têm renda per capita de menos de 5 anos.Grupos de baixa renda em vários países foram afetados pela epidemia, e a segurança médica de grupos vulneráveis ​​é insuficiente.O Brexit aumentou a incerteza da tendência política e econômica européia.O crescimento econômico global durante o período pós -epidemia será realizado na pré -epidemia.O Banco Mundial prevê que a taxa de crescimento potencial global diminuirá em 0,3 pontos percentuais dos valores de previsão antes da epidemia nos próximos 10 anos. 3,2%e 6%menor que a previsão antes do surto.O FMI prevê que o crescimento da economia mundial diminuirá para 3,5%até 2025. Entre eles, 5,0%da taxa média de crescimento, e todas as partes precisam urgentemente para promover o crescimento estável da economia mundial através do aprofundamento de reformas estruturais e fortalecimento da coordenação da política macroeconômica internacional .