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Do ponto de vista da informação pública, após dois anos de exclusão nas ações dos EUA, a escolha do "China Media First Stock", listado no exterior, é um backdoor.

Para cada empresa, a situação é diferente e as decisões precisam ser tomadas de acordo com sua própria situação.

Tomando o Century Jiayuan como exemplo, seu concorrente Lily.com acaba de introduzir capital doméstico e divulgou o sinal da listagem doméstica.Na noite de 20 de abril, as ações da Shengda Mining and Dahu emitiram um anúncio ao mesmo tempo dizendo que 80 milhões de yuans e 25 milhões de yuans foram investidos em lily.com para expandir seu capital para aumentar o capital.Isso foi interpretado como as duas empresas competindo pela primeira parte da "agência de casamentos on -line".

Este é outro novo jogo.

■ Background

Essas coisas para listagem no exterior e disputar

VIE, isto é, modo de controle de protocolo.A Arquitetura VIE é amplamente utilizada em empresas de Internet chinesas e a maioria das empresas listadas no exterior usa a arquitetura VIE.

Em geral, essa estrutura é uma empresa doméstica, uma empresa estrangeira e uma empresa estrangeira para assinar um acordo para controlar a empresa doméstica.A empresa doméstica detém a licença e a licença dos negócios da empresa na China.

Nos primeiros dias das empresas de Internet chinesas, a maioria delas se tornou "empresas estrangeiras" porque receberam financiamento no exterior, então a arquitetura VIE deve ser adotada.De fato, a arquitetura VIE é a chave para essas empresas da Internet que percebem "operação e listagem no exterior" e, quando querem retornar a ações, a arquitetura VIE se tornou um obstáculo.

Atualmente, a conformidade da arquitetura VIE no mercado de capitais domésticos não é conclusiva.Em 28 de abril, um porta -voz do Ministério do Comércio Shen Danyang disse que a arquitetura VIE é um tópico que recebeu atenção generalizada.Durante o processo de revisão, também é necessário experimentar o processo de modificação e melhoria, por isso é muito cedo para usar a arquitetura VIE para investir legalmente em um campo específico.

■ Extensão

Mercado de ações chinês de volta à China: Gao Fushuai perdeu para a área local?

O valor de mercado da LETV é 8 vezes excelente, e o valor de mercado da tempestade é 8 vezes o do trovão; merkur slots kostenlos spielen ohne anmeldung bei mr green

Não há necessidade de encontrar uma referência completa, comparar a avaliação de várias empresas no mesmo campo no mesmo campo de ações dos EUA e ações e entenderá por que a lacuna psicológica de "Gao Fu Shuai" será tão grande.

A partir de ontem, o valor de mercado de Youku Tudou, o chefe da indústria de vídeos da Internet doméstica, US $ 3,248 bilhões (cerca de 20 bilhões de yuans). Cerca de 3,538 bilhões de yuans) 8 vezes o valor de mercado.

Olhando para a empresa de jogos A, o valor de mercado atual da Palm Tech é de 40 bilhões de yuan e Zhongqingbao é de 9 bilhões de yuans;O mundo perfeito nos Estados Unidos é apenas 9 vezes a relação P / E, com um valor de mercado de 953 milhões de dólares americanos (cerca de 5,9 bilhões de yuan).

Storm, Letv.com com ciúmes das ações da China

"A avaliação do mercado A é muito alta, mas o mesmo tipo de ações dos EUA é mais barato". Outras empresas listadas no exterior estão sendo demonstradas. merkur slots kostenlos spielen ohne anmeldung bei mr green

Além do grupo Tiange, o processo divulgado de privatização divulgada ou as ações chinesas de alto nível da empresa que retornaram a ações também incluem mídia focal, Jumei Youpin, Jiubang Digital e estudos da Universidade de Educação.

A Jiubang Digital foi listada na NASDAQ em 22 de novembro de 2013. Após 9 meses de listagem, ele caiu abaixo do preço da questão e ficou surpreso.Atualmente, US $ 4,79, menos da metade do preço de emissão.Em abril deste ano, dois executivos digitais digitais emitiram um convite particular.

Desde a listagem do pino Jumei, ele tem sido frequentemente preso por rumores falsos de vendas e em breve por instituições.Representados por Jumei, as ações chinesas continuaram sendo escândalos e pressão estressante, o que também é uma das razões para o retorno.

A regressão do morcego ainda tem uma maneira

Em 2014, dois gigantes da Internet, JD.com e Ali, foram para os Estados Unidos.Os especialistas da indústria acreditam que, especialmente, o maior IPO da Alibaba na história dos Estados Unidos e tem um toque mais profundo no nível regulatório.

Algumas empresas que ainda não foram listadas no exterior têm mais opções diretas de IPO domésticas. merkur slots kostenlos spielen ohne anmeldung bei mr green

Lily.com, Rong 360, Tianya, etc. Demoliram Vie e lançaram a ordem de listagem A -Share.A "publicação digital nº 1" on -line em 21 de janeiro na GEM também foi demolida pelo VIE original e retornou a um preço de emissão de IPO. merkur slots kostenlos spielen ohne anmeldung bei mr green

O novo conselho se tornou uma nova opção para os estoques de tecnologia."Na China, espera -se que a construção do novo Conselho da Terceira Conselho chegue durante o ano, e o sistema de transferência será lançado. Se as empresas de tecnologia estiverem listadas na China, elas não são lucrativas. O analista central Zhang Qi disse.

"Além disso, os mercados estrangeiros são mais maduros e têm considerações abrangentes para o crescimento e a lucratividade. Os requisitos para a carta serão rigorosos e o custo e a pressão são relativamente grandes em termos de empresas". merkur slots kostenlos spielen ohne anmeldung bei mr green

Por um longo tempo, os gigantes da tecnologia doméstica, como Tencent e Baidu, também transmitiram repetidamente a consideração e a disposição de retornar a ações, mas Chen Ye acredita pessoalmente que é improvável. de privatização é completamente privatizada.

No entanto, ele também disse que não descarta que, quando grandes empresas reencontram e emitindo ações, elas adotarão a maneira como as listarão nos dois lugares."A alta avaliação significa que pode fazer financiamento a baixo custo, e a própria empresa tem a motivação para fazer isso".

■ Diálogo

"Vie não está de volta aos obstáculos reais"

O diretor executivo e o COO Mai Shien aceitou uma entrevista com um repórter do The Pequim News, dizendo que estava ansioso para retornar a um compartilhamento de ações

No início de abril, Fu Zhengjun, CEO, CEO do Tiange Group, que foi a Hong Kong por apenas 10 meses, disse que esperava inaugurar um dia quando retornou a ações.Esta declaração provocou a vibração do mercado de capitais.O diretor executivo e COO Mai Shien, do Tiange Group, disse que, para Tiange, mais de 99%dos usuários, âncoras, agentes e investidores são do país, então esperam retornar a ações.

Notícias de Pequim: Qual é o progresso atual do plano de regressão?

Mai Shien: Ainda está no estágio de planejamento e não há avanço real.Não é determinado pela exclusão ou sendo listada ou outra.

Temos nos comunicado com bolsas de valores domésticas e empresas de valores mobiliários, e aprendemos que os reguladores estão listados diretamente na estrutura "pequena chip vermelha".Se pode ser uma empresa listada em dois lugares, é mais adequado.Em termos de operabilidade, também é um plano melhor para expandir os investidores nacionais e estrangeiros para fazer investimentos diferentes.

Notícias de Pequim: não há necessidade de remover a arquitetura VIE?

Mai Shien: Sim.Após a listagem no exterior do Alibaba, as vibrações domésticas são relativamente grandes.Também estamos nos comunicando ativamente e ansiosos para retornar a ações.

Notícias de Pequim: A arquitetura VIE será o obstáculo ao retorno dessas ações chinesas?

Mai Shien: Demorou tempo e energia para construir VIE naquele momento devido ao padrão interno da Internet na China, e não é necessário agora.

A demolição de Vie é basicamente a mesma que a construção de VIE, mas é apenas uma operação reversa.Não se tornará obstáculos reais.

Notícias de Pequim: Quais são as razões comuns para esse lote de ações chinesas que estão pensando em retornar a ações?

Mai Shien: O principal motivo é que os clientes, bases de usuários, toda a equipe e os principais mercados desses estoques chineses estão na China. não apoiado pela listagem na China.Como os requisitos de listagem doméstica não são atendidos e os fundos em dólares dos EUA receberam investimentos, a saída do mercado de capitais é a lista no exterior.

Portanto, é muito normal voltar agora.O ambiente está se tornando cada vez mais solto, os requisitos de lucro da GEM foram reduzidos e os requisitos para revisão foram muito relaxados.Muitas empresas acham que podem atender aos seus requisitos de listagem doméstica. merkur slots kostenlos spielen ohne anmeldung bei mr green

■ Explicação

1 Por que voltar?

O mercado de ações chinês está subestimado seriamente no mercado dos EUA, e a maioria das empresas de Internet tem muito mais avaliações do que os mercados no exterior.

Liu Xiaodan, co -presidente da Huatai, disse que as ações chinesas são seriamente subestimadas no mercado dos EUA. Para permitir que os mercados estrangeiros permitam que os mercados estrangeiros façam mercados no exterior, é fácil entender o seu modelo de negócios.Portanto, muitas ações chinesas agora estão consultando para retornar a ações.Outras startups que não foram listadas também estão consultando como desmontar a arquitetura VIE.E agora a nova política do terceiro conselho é muito boa, as empresas podem se retirar a qualquer momento, basicamente equivalentes a quatro ou cinco rodadas de financiamento.

Liu Xiaodan também disse que o retorno deve ser claramente considerado.

2 Quão quente está o retorno?

Mais de 110 arquiteturas em dólares dos EUA investiram por Jingwei, mais de 40 das quais estão sendo desmontadas e se preparando para retornar à China.

Zhang Ying, sócio fundador da Jingwei China, disse que nos últimos três meses, a popularidade do novo terceiro conselho e o setor da Internet em ações atraiu os fundadores de muitas empresas de Internet investidas pelo fundo do dólar da linha frontal no dólar no The Dollar no indústria.Eles começaram a pensar profundamente, e a maioria deles começou a retornar a ações: estrutura de demolição."Essa tendência é muito terrível. A consciência desses fundadores mudou muito rapidamente."

Desde o estabelecimento de Jingwei, mais de 230 empresas foram investidas, das quais mais de 110 empresas foram arquiteturas no dólar americano, mas nos últimos meses, mais de 40 são demolidas a estrutura e voltarão a voltar a o mercado de capitais domésticos.Nos próximos 3 a 5 anos, haverá uma onda de beirais e empresas de latitude, incluindo as melhores empresas de Internet móvel da Sequoia estarão listadas em ações.No futuro, o número de empresas de Internet no mercado A -Share aumentará 10 vezes ou até 30 vezes.

"Essa tendência também tem um grande impacto nas instituições de investimento, porque muitas empresas podem optar por não investir em dólares americanos, que podem não investir". Alcance um ponto de equilíbrio.

3 Onde está a melhor janela?

Liu Xiaodan acredita que o mercado em alta promovido pelos fundos não terminará dentro de dois anos e, nos últimos dois anos, é um bom período de janela.

Liu Xiaodan acredita que o mercado em alta promovido pelos fundos não terminará dentro de dois anos, por isso foi um bom período de janela nos últimos dois anos.O que acontecerá após o final do próximo ano?No entanto, as características gerais da empresa, status abrangente e considerações futuras.

Onde está o lugar de retorno?Liu Xiaodan disse que há três maneiras de retornar: as novas três placas, o retorno do mercado de ações de Xangai -Shenzhen ou a cooperação de empresas listadas domésticas.Entre eles, não há limiar de lucro para o novo conselho, mas a adoção do sistema de marketing pode levar a um volume de transações insuficientes. milhão.O mercado de ações de Shanghai -Shenzhen está em reforma e será mais flexível no futuro.

4 Quais são as barreiras à regressão?

Quando a empresa retorna a ações, é muito problemático desmontar a arquitetura e fazer um sistema de pás de articulação.

Liu Xiaodan acredita que o retorno da Companhia às ações precisa desmontar a estrutura e realizar o sistema acionário, o que é muito problemático.Em algumas empresas, existem cinco ou seis empresas paralelas, e uma empresa VIE é unida no topo. Empresa em uma empresa da série e, finalmente, formar uma empresa.E a estrutura VIE é muito flexível, o nome é VIE, mas quando você a abre, a situação de cada casa é diferente.

O ciclo de transformação da arquitetura leva pelo menos dois meses e leva pelo menos dois meses para revisar depois.Existem muitas empresas na China listadas na China e é o fim do ano.Liu Xiaodan sugeriu que as duas rodas da empresa, enquanto continuavam entrando em contato com o private equity, a fim de revidar para o novo terceiro conselho para trabalhar, prepare -se para o financiamento.

Liu Xiaodan disse que atualmente existem restrições à licença do ICP na China, mas vários meios de mudança podem ser adotados.Por exemplo, o método de transferência de lucro e o método do contrato de aluguel do proprietário do patrimônio líquido, vários métodos estão tentando, mas não há plano geral para se referir.

B08-B09 Edição Redação/Repórter de Notícias de Pequim Liu Xia Lin Qiling

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