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China Economic Net, Pequim, 28 de março (o repórter Guo Xiaowei) Zhaoyi Innovation, lançado em agosto do ano passado, abriu 17 conselhos de limite diários seguidos.Após os dois dias de negociação, a Zhaoyi Innovation reorganizou e refrescou o recorde de suspensão mais rápido após a lista de ações.

Seis meses depois, o anúncio da Zhaoyi Innovation afirmou que estava planejado adquirir todo o patrimônio líquido de Beijing Silicon Cheng Silicon com um preço de 6,5 bilhões na emissão de ações e dinheiro.No entanto, como os novos regulamentos sobre captação de recursos emitiram em fevereiro deste ano propuseram uma nova definição da proporção de emissão de captação de recursos e o intervalo de tempo entre a captação de recursos, a Zhaoyi Innovation ajustou imediatamente o plano de aquisição. Somente o nome de Zhaoyi inovador Constiner Zhu Yimin é verdadeiro.

Quão entusiasmado a participação institucional pode aumentar o preço fixo?Recordando que, quando foi listado, o relatório de pesquisa de valores de valores de valores médicos da China deu a Zhaoyi Innovation e o preço razoável das ações de 135-160 Yuan; O preço -alvo é de 140 yuan.Sob o aquecimento contínuo, o aumento do preço fixo de 158,3 Yuan aumentou o risco de entrada institucional.

Para ser preciso, a Pequim Silicon Cheng é uma empresa de investimentos.O preço da privatização da ISSI foi de 804 milhões de dólares, ou cerca de 5,146 bilhões de yuan.

Em pouco mais de um ano, o valor da ISSI subiu 1,35 bilhão.No mercado de ações dos EUA, o desempenho da ISSI, quando excluído, não foi excluído.Os dados financeiros mostram que, de 2011 a 2014, o lucro líquido da ISSI foi de US $ 55,96 milhões, US $ 2,72 milhões, US $ 17,55 milhões e US $ 23,27 milhões.Os dados trimestrais mostram que, no segundo trimestre de 2015, o lucro líquido da ISSI foi de US $ 20.000.

De acordo com os dados financeiros divulgados pela Silicon Silicon, de 2014 a o terceiro trimestre de 2016, os dados de lucro líquido foram de US $ 2,127 milhões, US $ 18,81 milhões e -12,87 milhões de dólares; 15,64 milhões, 57,2 milhões e 75,49 milhões.

A Bolsa de Valores de Xangai também perguntou sobre o desvio da existência de vários dados financeiros.A inovação da Zhaoyi é explicada como a diferença entre o método de computação dos relatórios financeiros dos EUA e a existência de ações.

De qualquer forma, o declínio na lucratividade da ISSI quando a privatização é um fato indiscutível.No entanto, Pequim Silicon Cheng deu um lucro líquido não inferior a 299 milhões de yuans, 442 milhões de yuan e 572 milhões de yuan nos próximos três anos.Além disso, a Zhaoyi Innovation estima que o lucro líquido de Pequim em 2016 foi de aproximadamente 168 milhões;

Além disso, embora a inovação de Zhaoyi tenha ajustado o plano de captação de recursos, a captação de recursos foi de apenas 8 meses de distância de sua primeira captação de recursos, e o intervalo de captação de recursos estipulado nos novos regulamentos do CSRC não foi inferior a 18 meses

Os repórteres da Rede Econômica da China entraram em contato com o escritório da Secretária da Innovação da Zhaoyi e o telefone da outra parte não pôde estar conectado.

Novo compartilhamento Zhaoyi Innovation 17 Link Research Reorganization

Em 18 de agosto do ano passado, a Zhaoyi Innovation chegou à Bolsa de Valores de Xangai com a Chip como seu principal negócio.

No dia da abertura, a Zhaoyi Innovation subiu 44,35%.Posteriormente, a ascensão estava fora de controle.Em 12 de setembro, a Zhaoyi Innovation abriu 17 limites diários, e o preço das ações subiu para 169,28 yuan.

Em 13 de setembro de 2016, Zhaoyi foi inaugurado.No dia seguinte, a inovação da Zhaoyi ainda era muito ativa, com um volume de transações de 104.100 mãos e uma taxa de renovação de 41,64%.

Em 20 de setembro de 2016, a Zhaoyi Innovation anunciou a suspensão do comércio.Depois que as novas ações foram listadas, a jornada diária de limites encerrou os dois dias de negociação e a operação de capital foi mais uma vez. juvenile the blaze

6,5 bilhões adquiriram a Pequim Silicon Cheng

Em 14 de fevereiro, a Zhaoyi Innovation anunciou o plano de aquisição.

O anúncio mostra que a Zhaoyi Innovation planeja adquirir 100 patrimônio líquido de silício de Pequim por 6,5 bilhões.Entre eles, o preço a pagar foi de 4,55 bilhões e o preço de pagamento em dinheiro foi de 1,95 bilhão.O preço da emissão da emissão de ações e o pagamento dos ativos de compra em dinheiro é de 158,30 yuan/ação, o que não é inferior ao preço médio da transação de ações da empresa dos 20 dias de negociação antes da referência de preços da empresa.Espera -se que as ações e o pagamento dos ativos de compra em dinheiro emitem um total de 28742891 ações.

Além disso, deve emitir 2,03 bilhões de yuans em ações pelo preço de 158,30 yuan e cerca de 128.23.745 ações são necessárias.No plano, os alvos inscritos incluem 10 detalhes como Ming Jianzhi, Shanghai Chengxin, Minhe Zhiwei, Kunshan Xincun, Haishangtai Capital, Jingchuang Hengyi, Core Energy Fund, Zhaohao Investment, Qingli Investment and Funcionários. juvenile the blaze

O negócio principal do negócio -alvo ISSI subiu 1,3 bilhão por ano

Segundo os materiais, o Beijing Silicon Cheng, adquirido por Zhaoyi, era uma empresa de investimentos, e sua principal composição de negócios foi a ISSI da privatização das ações dos EUA no ano passado.

Pequim Shengsheng (Pequim Silicon Scholes) adquiriu a ISSI e já foi conhecido como a primeira ordem de fusões e aquisições chinesas no IC no exterior.

Os materiais mostram que a ISSI foi criada em outubro de 1988 e foi listada na NASDAQ nos Estados Unidos em fevereiro de 1995. Em dezembro de 2015, foi privatizado por Pequim Silício para adquirir e excluir.

Em 12 de março de 2015, a vitória de Pequim anunciou que atingiu um contrato de aquisição restrito com o semicondutor da ISSI. oferta para adquirir semicondutores principais;

De acordo com dados da Zhaoyi Innovation, o preço total da privatização da ISSI foi de 804 milhões de dólares, ou cerca de 5,146 bilhões de yuans.Em apenas um ano, o valor da ISSI aumentou para cerca de 6,5 bilhões.

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Dê uma olhada no desempenho do mercado de ações dos EUA antes da exclusão da ISSI.

Até 30 de junho de 2014, a receita da ISSI era de US $ 84,83 milhões, com um lucro líquido de US $ 6,19 milhões; de 2014, a receita da ISSI 80,91 milhões de dólares americanos com lucro líquido de US $ 3,19 milhões; A receita foi de US $ 81,24 milhões, com um lucro líquido de 20.000 dólares.

Os dados anuais mostram que, em 2011, a receita da ISSI foi de US $ 270 milhões e o lucro líquido foi de US $ 55,96 milhões; 2014, a receita da ISSI foi de US $ 329 milhões e o lucro líquido foi de US $ 23,27 milhões.

Nos últimos dois anos e um período, o principal negócio dos negócios da empresa -alvo foi de US $ 123,0959 milhões, US $ 115,8528 milhões e US $ 72,41 milhões, e o nível de margem de lucro bruto foi de 37,11%, 37,28%e 30,26 %, respectivamente.

Os dados da Zhaoyi Innovation também mostram que, nos três primeiros trimestres de 2014, 2015 e 2016, a receita da ISSI foi de US $ 331 milhões, US $ 311 milhões e US $ 239 milhões; US $ 18,81 milhões e US $ 18,81 milhões e US $ 18,81 milhões. juvenile the blaze

As demonstrações financeiras de Pequim Silício são de outra maneira.

Os dados públicos mostram que nos três primeiros trimestres de 2014, 2015 e 2016, a receita de Pequim Silicon foi de 2,038 bilhões de yuan, 1,936 bilhão de yuan e 1,575 bilhão de yuans, e o lucro líquido foi de 15,64 milhões, 57,2 milhões e 75,49 milhões; Finances A margem de lucro líquido do ciclo foi de 0,76%, 2,95%e 4,79%, respectivamente.

Comparado com os dados, verificou -se que, nos últimos três anos, a Pequim Silicon Cheng tem uma enorme diferença nas taxas de juros líquidas quando a escala de receita é basicamente consistente.

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Uma meta de dezenas de milhões de dólares em ações dos EUA, após a aquisição de consórcios, a lei financeira se tornou mais de 70 milhões em três trimestres.

As enormes mudanças nos dados também atraíram a atenção da bolsa de valores de Xangai.

Na carta de inquérito, a Bolsa de Xangai apontou que, em dezembro de 2015, a ISSI foi retirada da NASDAQ depois de ser adquirida pela tecnologia piscando.Adicione a divulgação do preço da aquisição de ISSI100%da Tecnologia Shining do patrimônio líquido.

Além disso, a demonstração de lucro da empresa -alvo é a declaração de preparação para simulação. Custo de 2014.

A Bolsa de Valores de Xangai também exige a inovação da Zhaoyi para explicar os motivos em detalhes.

Na resposta à Bolsa de Xangai, a Zhaoyi Innovation afirmou que foi causada principalmente pelas diferenças no sistema estatístico de ações dos EUA e em uma demonstração financeira -escolar.

ISSI tem lucro um ano?

De acordo com as informações divulgadas pela Zhaoyi Innovation, os três ciclos financeiros de Pequim Silicon em Pequim de 2014 a 2016 foram de 15,64 milhões, 57,2 milhões e 75,49 milhões, respectivamente.

De acordo com o nível de lucro dos três trimestres anteriores, o lucro líquido de Pequim Silicon pode ser alcançado ao longo do ano em 2016, cerca de 100 milhões.

Comparado com os compromissos de desempenho de Beijing Silicon Cheng de 299 milhões de yuans, 442 milhões de yuan e 572 milhões de yuans nos próximos três anos, a lucratividade de Pequim Silicon em 2017 só será alcançada.

De acordo com as estimativas de inovação de Zhaoyi, o lucro líquido de Pequim em 2016 foi de aproximadamente 168 milhões.De acordo com esse cálculo, no quarto trimestre, o Beijing Silicon Cheng teve que obter um lucro líquido de 93 milhões, excedendo o lucro total nos três primeiros trimestres.

A explicação dada pela inovação de Zhaoyi para o rápido aumento na lucratividade da meta é que "o circuito integrado da China se desenvolveu rapidamente, a empresa -alvo tem um certo efeito e o principal negócio é constantemente bom".

De acordo com o relatório "Herald econômico do século XXI", o valor integrado de saída do circuito integrado da China é baixo e ainda precisa ser importado em grandes quantidades.Os dados mostram que o valor integrado de saída do circuito integrado da China é inferior a 7%globalmente, enquanto a demanda do mercado é próxima de 1/3 do mundo.No último 2016, o volume de importação do circuito integrado da China ainda era tão alto quanto 227,1 bilhões de dólares americanos, e o volume de importação por 4 anos consecutivos excedeu US $ 200 bilhões, amarrado ao petróleo bruto aos maiores produtos importados.Ao mesmo tempo, o valor de exportação do circuito integrado foi de US $ 61,38 bilhões, e o déficit comercial foi de 165,7 bilhões de dólares.

Após 8 meses após o IPO, o recrutamento não é compatível com as novas regras

Além disso, a aquisição da Zhaoyi Innovation também encontrou a janela política do nível regulatório.

Para padronizar ainda mais o financiamento do mercado, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários divulgou oficialmente as regras detalhadas "para a implementação das ações das ações não publicadas da empresa listada" em 17 de fevereiro, e a proporção de oferta não pública da As empresas listadas (não devem ser excedidas por 20%do capital anterior) e, novamente, o tempo de captação de recursos (não menos de 18 meses após a última captação de recursos) e o preço da emissão (preços no primeiro dia do período de emissão) foram restritos . juvenile the blaze

No primeiro plano de aquisição da Zhaoyi Innovation, a quantidade de oferta não pública de ações excedeu 20%do capital social total.Posteriormente, a Zhaoyi Innovation ajustou o plano de aquisição.

No novo plano, a empresa listada emitiu 73,11%do patrimônio líquido da empresa comprado pela parte comercial com as ações de emissão como meta e usou dinheiro como o patrimônio líquido de 26,89%da empresa comprado pela parte comercial (70 %e 30%na proporção anterior).Como o valor das ações também foi ajustado dos 4,55 bilhões de yuans anteriores para 4,75 bilhões de yuans, o número de ações emitidas também foi ajustado para 30,214 milhões de ações, com um preço de 158,3 yuan/ação.

Embora a proporção da oferta não pública de ações seja resolvida, o problema ainda existe.Zhaoyi foi lançado em agosto de 2016, quando levantou 582 milhões de yuans.Em apenas 8 meses, a Zhaoyi Innovation reiniciou a captação de recursos novamente.Obviamente, embora o plano de aquisição tenha sido ajustado, ele ainda não pode atender aos requisitos de tempo do intervalo de financiamento de dois meses entre os regulamentos mais recentes do CSRC.

158 YUAN FUNDO Captação de fundos Somente Zhu Yiming está disposto a pagar?

No plano de captação de recursos ajustado, 10 objetos de assinatura como Shanghai Chengxin, Minh Zhiwei e Kunshan Xincun no primeiro plano desapareceram.

Por que as instituições no primeiro plano de captação de recursos saíram?Vejamos vários relatórios de pesquisa sobre os corretores no início da inovação de Zhaoyi.

Em 18 de agosto de 2016, o Relatório de Pesquisa em Mercadores da China apontou que, com a atualização do processo do produto, o MCU continuou a crescer alto, e novas áreas como o NAND Flash gradualmente geraram benefícios, e o desempenho da empresa deveria crescer rapidamente.O EPS EPS em 17/06/18 é 2,28/3.11/4.07 Yuan.

Em 2 de setembro, o Relatório de Pesquisa em Tianfeng Securities apontou que a empresa se desenvolveu muito rapidamente nos últimos anos como uma escassa empresa de design de semicondutores na China.Esperamos que a empresa seja 2,1, 3,04 e 4.12 Yuan em 2016-2018.O preço -alvo de 6 meses é de 140 yuan, e a classificação de "compra" é dada.

Em 9 de setembro, o relatório de pesquisa da Huajin Securities apontou que a receita por ação da inovação da Zhaoyi de 2016 a 2018 foi de 1,97, 2,47 e 3,13 Yuan, respectivamente.Os rendimentos dos ativos líquidos foram de 15,2%, 16,5%e 17,9%, respectivamente, e o aumento das participações das participações foi de 148,30 yuan.

No início da listagem, a Zhaoyi Innovation 100 milhões de capital social e 25 milhões de ações de circulação.Após a aquisição, o capital total de ações será aumentado para 130 milhões de ações sem considerar a captação de recursos.Depois que as ações restritas das vendas expirarem, o comércio de circulação é pelo menos dobrado.Comparado com o preço -alvo das empresas de valores mobiliários, quantos espaço de arbitragem custa 158,3 yuan do preço de captação de recursos?