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Recentemente, houve alguma controvérsia no mercado de novas finanças e antigas finanças, inovação e supervisão e regras regulatórias atuais.Algumas pessoas até subiram à disputa entre o padrão de juros, as forças do mercado e a disputa entre as autoridades regulatórias, por isso é difícil discutir questões.O entendimento dessas questões ainda pode retornar à perspectiva da história e às comparações internacionais. .

1. Como conhecer novas finanças e finanças antigas, fintech e bancos tradicionais

Atualmente, os melhores países no desenvolvimento da fintech global são os Estados Unidos e a China.Após a crise financeira dos EUA em 2008, a crise financeira forneceu contração sob forte supervisão e terceirizou alguns vínculos de negócios, que promoveram o desenvolvimento da FinTech.A China é porque o sistema regulatório não está completo, ao mesmo tempo, há mais bancos grandes e poucos bancos pequenos, e o sistema bancário de vários níveis não foi efetivamente estabelecido, deixando muito espaço para o desenvolvimento da fintech Ao mesmo tempo, quase não há supervisão do desenvolvimento da fintech no estágio inicial. jogo de skate voador

O sistema financeiro moderno foi formado após centenas de anos e, no processo de evolução do sistema financeiro, várias inovações tecnológicas foram absorvidas há centenas de anos.No entanto, nenhuma nova tecnologia pode subverter completamente todo o sistema financeiro.De fato, se um tipo de inovação científica e tecnológica puder melhorar a eficiência ou economizar custos durante o processo de uso para ajudar a melhorar o sistema financeiro existente, essa inovação científica e tecnológica se integrará ao sistema existente.Portanto, até agora, a inovação científica e tecnológica não subverteu o sistema financeiro, mas gradualmente incorporou ao sistema financeiro após a inspeção prática.O próprio setor financeiro é o setor de tecnologia da informação.

As empresas da BigTech que entram no setor de serviços financeiros são essencialmente serviços financeiros e não alteraram o processamento de informações com base em modelos intermediários financeiros.A tecnologia de empréstimos bancários pode ser dividida em empréstimos comerciais e empréstimos relacionais.Empréstimos para negociação são informações difíceis, como demonstrações financeiras e pontuações de informação.A inovação tecnológica é introduzir novos formulários de informação, como informações não financeiras do cliente corporativo coletadas por plataformas da Internet e introduzir atividades intermediárias financeiras em novos métodos de processamento de informações (como algoritmos de inteligência artificial).O progresso tecnológico criou algumas informações suaves que originalmente pertenciam à empresa em informações difíceis, ou seja, informações qualitativas quantitativas, que podem ser transformadas do cenário do empréstimo relacional original a empréstimos comerciais.Em suma, as empresas de fintech não mudaram o modelo intermediário financeiro com base no processamento de informações, mas apenas mudam alguns dos relacionamentos que originalmente pertenciam a empréstimos relacionais a empréstimos comerciais.Mas, ao mesmo tempo, devido às semelhanças de modelos, algoritmos e padrões, também trará concorrência homogênea e questões periódicas. jogo de skate voador

De fato, o atual negócio da FinTech não é essencialmente diferente dos bancos tradicionais.Entre os negócios financeiros de várias empresas da BigTech em meu país, o mais lucrativo é o negócio de crédito ao consumidor, que também é essencialmente um modelo de spread.Algumas pessoas criticam empréstimos bancários como o pensamento de penhores, mas a BigTech, que está envolvida em serviços financeiros, é a mesma dos empréstimos bancários e também usa produtos de garantia em empréstimos reais.De acordo com os profissionais do mercado, a BigTech é baseada em seu ecossistema de plataforma.Há dinheiro nas contas dos comerciantes da plataforma de comércio e e eles também podem ser armazenados em contas financeiras como Yu'ebao.Se o comerciante emprestar dinheiro, o dinheiro poderá ser deduzido diretamente da conta.O segundo é a garantia da conta de conta.Os comerciantes do comércio e do comércio não recebem imediatamente o pagamento, mas o intervalo entre os recebíveis de conta por 7 dias.A terceira é a garantia da "taxa da cabine".Os comerciantes precisam pagar muito dinheiro na plataforma de comércio eletrônico e pagar muito dinheiro.O depósito do vendedor é de 10.000 a 150.000 yuans, a taxa anual para o serviço técnico é de 30.000 yuan, variando de 60.000 yuan, o índice da Comissão TMALL é de 3%a 5%e o TMALL International é de 5%a 8%.O estande é comprado por dinheiro.Essas medidas de garantia ajudam o risco da BigTech de controlar o crédito do consumidor não pode ser atribuído ao controle de riscos de big data.Da experiência internacional, é normal usar produtos de garantia no negócio de empréstimos.Na prática, os bancos do meu país usaram mais pondedores para produção e mais usados ​​internacionalmente os produtos de garantia imobiliária internacionalmente, isso é significativamente diferente.Para apoiar o desenvolvimento de pequenas e médias empresas, a construção e o desenvolvimento da infraestrutura de registro imobiliário devem ser promovidos, e o sistema financeiro também deve usar garantias imobiliárias para apoiar pequenas e microempresas.

A essência das finanças é um setor com financiamento de comunicação financeira, alocação de recursos e riscos de gestão, mas nem todos os serviços financeiros podem ser baseados em big data.Os serviços financeiros que podem ser baseados em big data são apenas uma pequena parte do setor financeiro.Relativamente falando, a plataforma de comércio eletrônico pode emitir empréstimos com base nos cenários de negócios simples de seus clientes, que emitirão empréstimos de acordo com o big data de vendas do cliente, mas a maioria das empresas não pode simplesmente emitir empréstimos com base em suas vendas devido à sua complexidade Consideração de recursos de gerenciamento e níveis científicos e tecnológicos;

As finanças inclusivas da China estão em um bom nível internacionalmente, e as instituições financeiras regulares são a principal força de finanças inclusivas.Nos últimos anos, sob a orientação do Departamento de Gestão Financeira e dos Departamentos de Fiscal e Tributação, o sistema de instituições financeiras de vários níveis da China foi inicialmente estabelecido. O nível de desenvolvimento financeiro inclusivo melhorou bastante.Do ponto de vista da comparação internacional, o atual sistema financeiro atual da China está em um bom nível internacional no desenvolvimento de finanças inclusivas e é ainda mais liderança nos países em desenvolvimento.No sistema global de Índice FindEx (Índice Global de Inteligência Financeira) do Banco Mundial, meu país está antes do nível médio de países em desenvolvimento em vários indicadores, especialmente no meu país, estabeleceu um grande número de instituições financeiras rurais, em termos do número de lojas, etc. Comparado a outros países em desenvolvimento, ele tem uma grande vantagem.Embora a emergente BigTech tenha se desenvolvido rapidamente nos últimos anos, as instituições financeiras regulares ainda são dominantes em apoiar as finanças inclusivas.Por exemplo, o saldo de empréstimos de pequenas e microempresas de instituições financeiras bancárias e o saldo de empréstimos de pequenas e microempresas inclusivas atingiram 4,07 trilhões de yuan e 1,3,7 trilhão de yua Menos de 500 bilhões de yuan.Ao mesmo tempo, a fintech não significa que só pode ser usada pela BigTech.A ICBC estabeleceu empresas de fintech e usou seus fortes recursos de desenvolvimento de tecnologia para desenvolver uma variedade de pequenos e microempresas exclusivas empréstimos de crédito on -line e produtos de financiamento em nuvem, atendendo a mais de 200.000 pequenas e microempresas.Comparados com a BigTech, as instituições financeiras regulares têm certas vantagens no acúmulo de informações sobre dados corporativos, em termos da experiência de compreensão e controle de risco dos negócios financeiros.

A tecnologia financeira não altera o modelo intermediário financeiro básico e não há diferença substancial entre muitas características comerciais e bancos tradicionais.E os riscos financeiros não serão eliminados e só podem ser transferidos.A integração de finanças tradicionais e novas idéias de finanças ou desenvolvimento dignas de encorajamento no futuro.Portanto, na perspectiva de regulamentar o desenvolvimento de negócios e prevenir riscos financeiros, a supervisão financeira deve ser realizada da perspectiva de regular o desenvolvimento de negócios e prevenir e resolver riscos financeiros. jogo de skate voador

2. Como entender a relação entre supervisão e inovação jogo de skate voador

Supervisão e inovação são um par de contradições.Em 2008, a crise financeira mostrou que, diante da inovação financeira, a supervisão financeira carece de um sistema, nenhuma consideração prospectiva, sem entender a complexidade dos produtos securitizados e os ativos subjacentes misturados, eventualmente trazendo enormes desastres.A lição de aprendizado em crise formou os seguintes conceitos regulatórios básicos para os negócios financeiros, incluindo inovação financeira: primeiro, devemos distinguir entre riscos sistêmicos e riscos não -sistemas.Qualquer empresa financeira espera se expandir sem restrições e não apresenta as consequências, mas os reguladores, especialmente o banco central, consideram os riscos globais.Se uma empresa financeira se desenvolver para "grande, mas não pode cair" e a escala e a correlação dos negócios são grandes, ele precisa implementar a supervisão macro -prudencial.Após a crise, o grupo de espera financeira foi incluído na agência de importância do sistema para supervisioná -la por causa dessa consideração.Segundo, devemos distinguir supervisão prudencial e supervisão não prudente.Se as empresas financeiras envolverem a absorção de depósitos públicos, elas devem supervisioná -los com cuidado.Algumas empresas da BigTech não precisam aceitar supervisão prudente no início do estabelecimento, mas, em seguida, absorverá os depósitos públicos.De acordo com o prospecto do grupo Ant, apenas 2%de seus fundos de crédito vêm de seus próprios fundos, e os 98%restantes vêm de parceiros de instituição financeira ou ABS, o que realmente adiciona alavancagem.Várias empresas da BigTech em meu país têm um negócio de empréstimos em grande escala devido a fontes de financiamento limitadas e alavancagem, que é de responsabilidade das empresas da BigTech encarregadas da aquisição e controle de riscos de clientes, e os bancos fornecem fundos de empréstimos.Isso é equivalente à função intermediária de crédito original executada pelo banco. .Uma das principais lições da crise financeira é que elas não são claras e com pouca supervisão.Terceiro, devemos enfatizar os princípios da supervisão funcional.Para empresas inovadoras que ainda não são claras, você pode limitar o intervalo de risco por meio de "caixas de areia de supervisão" e, para os negócios inovadores que podem ser vistos claramente, você precisa resolver o problema da desigualdade na supervisão e permitir que o mesmo negócio financeiro de Natura aceitar a mesma supervisão.Ao mesmo tempo, devemos manter a alerta de supervisão e fortalecer o pré -julgamento.

Enfrentando um negócio inovador semelhante aos bancos sombrios, devemos enfatizar a consistência da supervisão e prestar atenção especial ao papel e implementação do novo acordo de Basileia.O ex -presidente do Fed Greens Pan teve esse conceito naquele ano.Meu país também está no estágio do rápido desenvolvimento do banco de sombra da inovação da fintech.No início do nascimento do Acordo de Basileia, era para garantir que a supervisão do setor bancário fosse consistente nos padrões internacionais e enfatizasse que deve haver os mesmos padrões regulatórios para os mesmos negócios bancários.Além disso, o acordo de Basileia evoluiu gradualmente.Se você relaxar os requisitos regulatórios que foram formados por muitos anos, os riscos financeiros inevitavelmente levarão a riscos financeiros.Seja uma instituição financeira tradicional ou uma instituição emergente de tecnologia financeira, está essencialmente operando riscos financeiros.A aplicação geral e a melhoria contínua do reconhecimento de riscos, medição, prevenção e descarte etc. são a base para o acordo de Basileia com o Times e a introdução internacional à introdução da supervisão regulatória dos negócios financeiros da BigTech.Para a BigTech, se estiver envolvido nos negócios de depósito e empréstimo de bancos semelhantes, é necessário ter requisitos regulatórios para supervisão, capital, alavancagem e liquidez para empresas semelhantes para manter a consistência da supervisão.

Como as novas entradas no setor de serviços financeiros, a BigTech inevitavelmente terá algumas idéias que desejam prestar serviços financeiros e não deseja aceitar a supervisão.Essa nova entrada não apenas tem um impacto na estrutura do mercado, mas também tem um impacto significativo no padrão de supervisão.Portanto, as autoridades regulatórias financeiras devem ousar dizer "não" à supervisão da BigTech, caso contrário, será facilmente enganada por seus atributos científicos e tecnológicos, seqüestrados pela opinião pública, não será efetivamente regulada, eventualmente distorce o mercado e gerar financeiro riscos.Em suma, uma empresa da BigTech que entra no setor de serviços financeiros deve estabelecer uma concorrência justa, a sobrevivência do ambiente de política regulatória mais apta e proteger os consumidores.

3. Como entender o risco especial de fintech

As novas finanças representadas pela Fintech têm riscos especiais, e as medidas regulatórias correspondentes precisam ser tomadas direcionadas.

Primeiro, algumas empresas da BigTech distorceram valores financeiros e induzem passivos excessivos.Embora a BigTech tenha feito certas contribuições para o desenvolvimento das finanças inclusivas do meu país nos últimos anos, também devemos prestar atenção às questões de algumas empresas da BigTech de induzir objetos de crédito a induzir empréstimos excessivos.No relatório do 19º Congresso Nacional do Partido Comunista da China, o secretário geral XI enfatizou que não é exceção cultivar e praticar os valores centrais do socialismo.Todas as atividades financeiras devem atender às regras de valor específicas sob a orientação dos valores centrais do socialismo.É importante defender o valor e a crença de "cultivo de melão e melão, feijão em crescimento" e oposição ao hedonismo de obter, empréstimos excessivos e consumo avançado.Nos últimos anos, algumas empresas domésticas da BigTech estão sob o nome de finanças inclusivas. e "cultivar melão, cultivar feijão", o que pode levar a consumo excessivo de passivos e acumular riscos econômicos e financeiros.

Segundo, devido à existência de efeitos da rede no campo da fintech, os "vencedores" são geralmente formados, resultando em monopólio do mercado e concorrência injusta.Algumas empresas da BigTech podem subsidiar diretamente ou usar outros lucros de negócios, como "queimar dinheiro" para métodos de concorrência injusta para aproveitar a participação de mercado para se tornarem "vencedores" e depois matar ou fundir outros concorrentes e, eventualmente, formaram o monopólio.Em particular, o objetivo de muitas empresas da BigTech competir por concorrência desleal de mercado por meio de subsídios é comer spreads, auto -financiamento e monopólio.Todas as transações de garantia da plataforma de comércio eletrônico resolveram os fundos antes que o comprador confirme o recibo, ou seja, também ocupa fundos de comerciantes adicionais.Ao mesmo tempo, desde a casa gratuita do cliente, retorne ao uso de dados de monopólio para cobrar usuários por altas cobranças e emitir empréstimos aos clientes a uma taxa de juros de empréstimo muito mais alta.Existem também algumas empresas da BigTech envolvidas em financiamento próprio, como Yunnan Pan -Asia, E Runbao, etc., causando sérios eventos de risco financeiro.

Terceiro, a BigTech usa tecnologias de informação de rede, como big data e computação em nuvem.A BigTech usa big data, computação em nuvem, blockchain e outras tecnologias de informação de rede para melhorar efetivamente a conveniência e a aquisição de negócios financeiros, mas também torna os riscos financeiros mais propensos a serem transmitidos entre regiões, indústria cruzada e instituições.Ao mesmo tempo, a convergência do modelo de negócios e do algoritmo da BigTech, que também aciona facilmente o "efeito do rebanho" e leva aos altos e baixos do mercado.Como as metas de serviço da BigTech são principalmente o público com recursos de conhecimento e reconhecimento financeiros,É mais provável que cause incidentes sistêmicos de risco e grupo social. jogo de skate voador

Quarto, a coleção Overc de dados de clientes para empresas de fintech pode violar a privacidade do cliente.Mais dados ajudam as empresas da FinTech a melhorar seus modelos e melhorar a eficiência dos serviços financeiros, mas a mineração excessiva de dados também pode infringir a privacidade dos clientes.Por exemplo, há algum tempo, o vazamento de dados do Facebook atraiu atenção generalizada de todas as esferas da vida.Durante o desenvolvimento de empréstimos em dinheiro de 2016 a 2017, meu país também tinha as informações pessoais de compra e venda de mutuários.Se o Google, a Microsoft e a Amazon puderem chamar informações pessoais como negócios financeiros à vontade, essas instituições também se tornaram as maiores instituições de empréstimos do mercado financeiro.A realidade é que os países desenvolvidos têm controle rigoroso sobre o uso de informações pessoais do usuário para negócios bancários comerciais.As opiniões do Comitê Central do Partido e do Conselho de Estado sobre o estabelecimento de um sistema e mecanismo mais abrangentes do mercado de fatores que os dados também são um importante fator de produção. de dados e proteção de privacidade pessoal. jogo de skate voador

Atualmente, ainda existem alguns problemas no sistema financeiro do meu país.Existem mais bancos grandes e poucos bancos pequenos, a governança da empresa é incompleta, o mecanismo de retirada orientado para o mercado de bancos pequenos e médios ainda não foi efetivamente estabelecido, e a companhia de seguros de depósito acaba de se estabelecer, e o fenômeno do regulatório As agências existiram parcialmente com o fenômeno da supervisão de substituição da gerência.O Comitê Central do Partido e o Conselho do Estado também viram esses problemas. foi fortalecido.Não pode ser abrangente porque existem alguns problemas no sistema financeiro e negam de forma abrangente o papel do sistema financeiro atual. e se torna a segunda maior economia do mundo.Também não é possível ter alguns problemas devido à supervisão financeira.Somente novas finanças e finanças tradicionais podem se desenvolver de maneira saudável, servir a transformação econômica e novos conceitos de desenvolvimento no ambiente de supervisão eficaz.

(Autor Zhang Feiyu Scholar Scholar)