jogo de conta de matematica

Nota do editor: Em 2021, um período perfeito foi desenhado. A criação de "semáforos" para o capital será a principal linha de supervisão de capital este ano; dos títulos corporativos é mais conveniente ... em 2022, sob a política geral de palavras estáveis ​​e progresso constante, o mercado de capitais se tornará mais firme através do aprofundamento da reforma para o desenvolvimento de alta qualidade.

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Quatro aspectos criam ambiente e condições favoráveis

Repórter repórter chang xueyu jogo de conta de matematica

"Reforma de todo o sistema de registro de mercado" será o destaque da reforma aprofundada do mercado de capitais em 2022.O presidente do CSRC disse há alguns dias que o CSRC é para formular um plano de reforma para o sistema de registro para todo o mercado, promove solidamente o trabalho de preparação relevante para garantir que essa grande reforma tenha liquidado sem problemas.

Li Zhan, economista -chefe da China Merchants Fund Fund Department, disse ao The Securities Daily Reporter que, atualmente, os resultados do sistema de registro alcançaram resultados notáveis ​​e provaram ser um sistema de eficaz e propício à prosperidade e desenvolvimento do mercado de capitais.

"Meu país já tem as condições para implementar totalmente o sistema de registro e podemos considerar ainda mais as reformas relevantes" do sistema de registro da placa -mãe fornece referência importante.Ao mesmo tempo, o sistema básico e as instalações do mercado de capitais foram continuamente aprimoradas e o momento é bom. punição, etc. Otimização contínua, a proporção de empresas de alta qualidade e investidores institucionais aumentou gradualmente.Além disso, empresas listadas, intermediários, investidores etc. melhoraram o grau de entendimento e aceitação do sistema de registro e têm expectativas suficientes e preparativos psicológicos para a implementação abrangente do sistema de registro.

Zhang Yiping, analista de macro da China Merchants Securities, disse ao The Securities Daily que o mercado é necessário para implementar o sistema de registro.Por um lado, o sistema de registro é propício para fortalecer a capacidade do mercado de capitais de servir à economia real.Desde 2021, mais de 70 % dos IPOs foram emitidos pelo sistema de registro, e a proporção de IPOs dos IPOs de PME aumentou ainda mais as áreas principais de uma nova rodada de revolução científica e tecnológica são os principais beneficiários do sistema de registro da reforma do sistema de registro. .Por outro lado, o sistema de registro promove a melhoria adicional da infraestrutura do mercado de capitais.O Sistema de Registro Piloto de Conselhos de Ciência e Tecnologia, Gem e Bei Stock Exchange alcançaram três avanços: otimizando a emissão de listagem e listagem, transformando o limite substantivo quanto possível em requisitos estritos de divulgação de informações, melhorando a inclusão de empresas de inovação em ciências e tecnologia Revisão de registro e registro Padrões, procedimentos, processos e resultados estão abertos para aprimorar a previsibilidade;

A reforma do sistema de registro é um projeto sistemático que precisa ser implementado passo a passo e constantemente.Em relação ao foco principal da implementação do sistema de registro no próximo mercado, três aspectos dos terceiros aspectos são fáceis de fazer, e um deles é "criar ambiente e condições favoráveis ​​para a implementação abrangente do sistema de registro".

"Em 2022, podemos começar de quatro aspectos para criar ambientes e condições favoráveis ​​para a implementação do sistema de registro". e sistema financeiro.

"Nível institucional, continue melhorando o sistema regulatório, otimizando a ecologia do mercado e melhorando o mecanismo de supervisão de emissão da cadeia completa e o mecanismo de supervisão e equilíbrio de todo o processo. Também pode melhorar as capacidades de supervisão no nível técnico e melhorar a precisão e a pontualidade da supervisão. "Li Zhan Express.

No nível da prática intermediária, Li Zhan acredita que devemos orientar a agência intermediária a entender e entender corretamente a conotação do sistema de registro e cumprir os deveres de "Watchmen".Sely puni a inação e violações da agência intermediária e exige que a agência intermediária garantisse a autenticidade e a integridade da divulgação de informações e melhore o nível de prática.

"Os investidores nivelam, melhoram a qualidade dos investidores, otimizam a estrutura do investidor e crie um mercado de capitais maduros e estáveis".Ao mesmo tempo, promovendo constantemente a institucionalização e a internacionalização dos mercados de capitais, incentivando investidores institucionais domésticos, como fundos, subsidiárias de gerenciamento de patrimônio e capital de seguros a entrar no mercado, reduzindo o limiar para acesso ao investimento estrangeiro, promoção da conveniência e liberalização da cruz -Investimento da Borda, atraindo instituições estrangeiras para entrar na essência do mercado

Promoção multi -parte do desenvolvimento de alta qualidade do mercado de títulos

Espera -se que o suprimento em 2022 aumente

Repórter Meng Ke

O mercado de títulos é um local importante para arrecadar fundos de médio e longo prazo e desempenha um papel insubstituível no financiamento direto.Atualmente, o mercado de intercâmbio é geralmente estável e o papel da economia real é proeminente.Ansioso por 2022, com o avanço constante do sistema de registro abrangente, a emissão de títulos corporativos será mais conveniente.

Em 30 de dezembro de 2021, o Presidente da Comissão Regulatória de Valores Mobiliários da China, Yi Hui, apontou que cumpriu os sintomas e a governança e resolveu o risco de quebra de inadimplência.

Zhou Maohua, pesquisador de macro do Departamento de Mercado Financeiro do Everbright Bank, disse ao The Securities Daily que o mercado de títulos domésticos promove a comercialização, o estado de direito e a internacionalização.A partir dos aspectos a seguir, pode ajudar o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de títulos: antes de tudo, em termos de sistema, a promover a reforma do sistema de registro para o mercado de títulos e melhorar as leis e sistemas regulatórios relevantes.Promova os padrões unificados das Regras de Transações do Mercado de Títulos, supervisão e aplicação da lei.Em segundo lugar, devemos nos concentrar na resolução do risco de inadimplência de títulos, melhorar o mecanismo de descarte padrão de títulos, fortalecer a supervisão, impedir os títulos excessivos da empresa e proteger os direitos e interesses legítimos dos investidores.Compactar a responsabilidade da agência intermediária, promover o desenvolvimento de alta qualidade dos serviços intermediários, distinguir a classificação de crédito de diferentes entidades de dívida e aprimorar as capacidades de preços de mercado.Por fim, é necessário promover a inovação de instituições financeiras e enriquecer as ferramentas de gerenciamento de riscos de títulos de crédito.

Em 24 de dezembro de 2021, o "Conteúdo da Divulgação de Informações da Companhia e o Formato Padrão de emissão pública de valores mobiliários nº 24 -Publicação emitindo documentos de aplicação de títulos corporativos (2021 Emenda)" anunciados pela Comissão Regulatória de Valores Mobiliários, afirma claramente que a implementação de títulos corporativos deve ser emitido publicamente.

Chen Li, economista -chefe da Chuancai Securities e diretor do Instituto de Pesquisa, disse em entrevista a um repórter dos valores mobiliários diariamente que, com o avanço constante do sistema de reforma, mais e mais empresas serão listadas.As empresas com boas faixas do setor, fortes recursos de gerenciamento e alto nível de tecnologia serão mais suaves, e algumas empresas com defeito em alguma reputação ou especificações de negócios enfrentarão uma concorrência de financiamento mais intensa. 2022 Ciclo.

"A reforma do sistema de registro será emitida para facilitar os títulos da empresa, e a oferta do mercado de títulos em 2022 deve aumentar".Ao mesmo tempo, os investidores prestarão mais atenção à análise básica do principal corpo de emissão de dívidas. Significativamente diferenciado, algumas empresas com boa face básica, ativos e passivos razoáveis ​​e custos estáveis ​​de desenvolvimento de negócios são relativamente desenvolvidos.A reforma do sistema de registro aumentará a confiança dos investidores no desenvolvimento de alta qualidade do mercado de títulos.

Chen Li disse que é necessário continuar promovendo o mercado de títulos do meu país para alcançar níveis mais altos de abertura de dois caminhos. mas também fortalece a supervisão unificada do sistema básico garante que o mercado de títulos esteja funcionando com segurança durante a abertura.

Otimização contínua de abertura institucional

Injetar forte vitalidade no mercado

Nosso repórter Xing Meng

Em 2021, o mercado de capitais do meu país continuou a aprofundar a cooperação para o mundo exterior, introduziu mais fundos no exterior e de longo prazo, otimizou a estrutura do investidor e ajudou a melhorar a operação constante do mercado de capitais.

Nesse contexto, o reconhecimento internacional e a influência do mercado de capitais do meu país continuaram aumentando, e a atração de ações para o capital estrangeiro continuou a aumentar.Os dados do vento mostram que, em 2021, o valor da compra líquida cumulativa de fundos no norte atingiu 432,169 bilhões de yuan, um alto recorde, um aumento de 106,85%em comparação com 208,932 bilhões de yuan em 2020.Entre eles, o Shanghai Stock Connect teve uma compra líquida cumulativa de 193,727 bilhões de yuan, e a Shenzhen Stock Connect teve uma compra líquida cumulativa de 238.442 bilhões de yuan.

Além disso, depois que os novos regulamentos da QFII chegaram, o escopo de investimento de investidores estrangeiros em 2021 se expandiu novamente.Em outubro de 2021, o CSRC anunciou o anúncio de investidores estrangeiros qualificados participando de transações de derivativos financeiros e adicionou três tipos de futuros de commodities abertos, opções de commodities e opções de índice de ações.Além disso, o escopo dos futuros de commodities e a internacionalização de opções foram continuamente expandidos.

A julgar por uma série de políticas nos últimos meses, o mercado de capitais em 2022 melhorará o nível de abertura através da melhoria das regras institucionais, reprimirá severamente atos ilegais, melhorando ainda mais a conveniência do investimento em investidores estrangeiros.

As autoridades regulatórias divulgaram sinais regulatórios estritos para a "capital estrangeira falsa" que interrompe a ordem normal de uma ação para manter a operação tranquila da ação de ações de Xangai -Shenzhen -Hong Kong.Em dezembro de 2021, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários solicitou à Sociedade que solicite opiniões publicamente sobre as "várias disposições do continente e do mecanismo de interconexão do mercado de ações de Hong Kong".

Ao mesmo tempo, as autoridades regulatórias otimizam e melhoram o mecanismo de saída de Xangai -London e abrem ainda mais os canais de investimento estrangeiro.Em dezembro de 2021, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários declarou que foi proposta para revisar e melhorar as regras relevantes de Xangai -London e ampliar o escopo da aplicação.No território, as empresas listadas qualificadas na Bolsa de Valores de Shenzhen estão incluídas.No exterior, expanda para a Suíça e a Alemanha.

Os especialistas do setor acreditam que, com base na fundação do sistema, promove o sistema de registro de maneira abrangente e facilita os investidores estrangeiros a investir em países estrangeiros. em desenvolvimento de alta qualidade.

"Aumentar a participação de investidores estrangeiros no mercado de títulos do meu país pode trazer fornecimento de fundos mais incrementais, ajudar a melhorar a estrutura dos investidores no mercado de títulos em meu país, promover ainda mais a expansão do mercado de títulos e usar melhor o mercado de títulos para apoiar Empresas de apoio às empresas. Internacionalização do RMB e aprimorando os atributos da moeda internacional do RMB.

Para como promover ainda mais a abertura de dois caminhos, Liu Chunyan, professor associado da Escola de Direito da Universidade Tongji, disse ao The Reporter of the Securities diariamente que a abertura do sistema de registro deve ser totalmente aberta internamente; promover a internacionalização do RMB.A abertura de duas via do mercado de capitais deve ser baseada na abertura do sistema do sistema. Sistema legal para a abertura bidirecional do mercado de valores mobiliários.

Lu Lingge disse que, por um lado, podemos considerar continuamente melhorar sistemas básicos, como tributação, classificação de crédito e contabilidade, promover o encaixe de regras domésticas e estrangeiras e aprimorar a conveniência do investimento institucional no exterior;

Espera -se que em 2022 ainda seja um ano de IPO

A escala de refinanciamento será estável e subindo

Repórter Wu Xiaolu

De acordo com as estatísticas do The Securities Daily Reporter, de acordo com o site da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários e da Beijing -Shanghai -Shenzhen Exchange, em 31 de dezembro de 2021, 873 IPOs das empresas foram alinhadas. revisão de não obter a aprovação), 159, 413 e 70.De acordo com as estatísticas de dados do vento, houve 36 empresas que obtiveram o IPO Pass, mas ainda não foram emitidas, que estão sendo emitidas ou emitidas e terminou com 36 empresas que não foram listadas, com um total de cerca de 92,462 bilhões yuan de fundos arrecadados.

Aguardando 2022, o setor estima que a reforma de todo o sistema de registro de mercado deva pousar, o número de IPOs e a quantidade de captação de recursos podem ser aumentados ainda mais, e a escala de financiamento permanecerá constantemente.Do ponto de vista da indústria, o IPO e o refinanciamento ainda preferem as indústrias de fabricação e tecnologia alta.

"Atualmente, existem mais de 800 IPOs de Pequim, Xangai e Shenzhen Stock Exchange. Espera -se que o número de IPOs em 2022 permaneça alto. De uma perspectiva estrutural, espera -se que o sistema de registro de implementação da placa -mãe esteja se aproximando, e o número de IPOs da placa -mãe e o aumento de 2022 se aproximam.Zhang Lei disse em entrevista ao The Securities Daily Reporter.

Da perspectiva da estrutura de financiamento, Zhang Bingwen, pesquisador sênior do Instituto de Pesquisa de Investimentos de Zhixin, disse em entrevista a um repórter do The Securities diariamente que o IPO em 2022 pode apresentar as características semelhantes a 2021, ou seja, o alto - o alto - Os setores de fabricação e tecnologia dura obterão mais suporte para financiamento de IPO.

Em termos de re -financiamento, de acordo com as estatísticas de dados do vento, em 2021, o re -financiamento de uma escala atingiu 1,22 trilhão de yuan, um aumento de 6,17%ano -ano.Da perspectiva da indústria (indústria secundária eólica), os materiais ⅱ, os bens de capital, as indústrias de hardware e equipamentos bancários e tecnológicos têm uma alta escala de mais de 100 bilhões de yuan.

"Um refinanciamento -xear está relacionado à tendência do mercado secundário. Atualmente, a ampla tendência de explosão de ações é propícia à emissão de projetos de re -financiamento. Espera -se que a escala de refinanciamento em 2022 permaneça constantemente . "Zhang Lei disse. jogo de conta de matematica

Zhang Bingwen acredita que o re -financiamento em 2022 ainda será tendencioso em relação às indústrias de fabricação e tecnologia dura, mas a indústria específica será afetada pela tendência do mercado secundário. será mais provável que se encontre. jogo de conta de matematica

Do ponto de vista da estrutura de financiamento, os títulos fixos e conversíveis são as principais ferramentas para o refinanciamento corporativo.Em 2021, 517 empresas aumentaram 89,938 milhões de yuan.

Em relação à emissão de títulos conversíveis no ano passado, a Zhang Lei acredita que as empresas listadas que podem emitir títulos conversíveis com sucesso geralmente têm uma boa textura.Em 2021, o número de títulos conversíveis diminuiu, mas a taxa de crescimento da captação de recursos é mais rápida, refletindo a tendência geral da alocação de capital de empresas listadas por alta qualidade.

"A maioria das empresas listadas em grande escala em 2021 está principalmente na nova cadeia da indústria de energia, e a maioria dos preços das ações da empresa aumentou significativamente. No mercado em que o preço das ações aumenta, o efeito" desconto "do aumento fixo é Mais atraente para os acionistas.Portanto, se a estrutura de re -financiamento em 2022 pode continuar a tendência de 2021, depende mais da tendência do mercado de ações.

Configure "semáforos" para capital

A supervisão regulatória não é falta de posição nem impedimento

Nosso repórter Xing Meng

Em 2021, as autoridades regulatórias fizeram muito trabalho ao colocar estritamente a "entrada" do mercado de capitais e impedir a expansão desordenada do capital e promover ativamente a melhoria dos mecanismos institucionais relevantes.Na implantação de trabalho em 2022, as autoridades regulatórias frequentemente "nomearam" capital e o contexto do trabalho de supervisão de capital se tornaram gradualmente claras.

Os especialistas do setor acreditam que a criação de "semáforos" para o capital e a melhoria dos mecanismos institucionais relevantes será a principal linha de supervisão de capital em 2022. jogo de conta de matematica

A Conferência Central de Trabalho Econômico, realizado em 2021, apontou que os "semáforos" deveriam ser criados para o capital, e a supervisão efetiva do capital deve ser fortalecida de acordo com a lei para impedir o crescimento brutal do capital.É necessário apoiar e orientar o capital para padronizar o desenvolvimento saudável, aderir e melhorar o sistema econômico socialista básico, inabalável e o desenvolvimento da economia de propriedade pública e incentivo inabalável, apoiar e orientar o desenvolvimento econômico não -público.

Em termos de apoiar e orientar o desenvolvimento saudável dos padrões de capital, em 2022, o CSRC promoverá o portão de supervisão para avançar, cada responsabilidade e estabelecer um mecanismo institucional sólido e eficaz com aspectos relevantes para estabelecer e controlar efetivamente o papel negativo de Capital para montar um "luz vermelha e verde" para o capital formar uma "luz vermelha e verde" para formar um "luz vermelha e verde" para formar uma "luz vermelha e verde" para formar o forte esforço conjunto da supervisão do setor e supervisão de valores mobiliários.A Bolsa de Xangai declarou que a supervisão efetiva do capital de acordo com a lei para impedir o crescimento brutal do capital.A Bolsa de Valores Shenzhen declarou que apóia a orientação do desenvolvimento saudável do capital, fortalece a supervisão de atividades de financiamento e aquisição em áreas sensíveis específicas e impedem a expansão desordenada do capital.

Além disso, em 31 de dezembro de 2021, sete departamentos, incluindo o Banco Central, emitiram as medidas de gerenciamento de marketing de rede de produtos financeiros para solicitar opiniões publicamente da sociedade.Entende -se que a formulação desse método é uma medida importante para implementar o Comitê Central do Partido sobre a implantação de antitruste e impedir a expansão desordenada do capital, a necessidade inevitável de implementar o conceito das pessoas e a necessidade urgente de melhorar o Sistema Regulatório Financeiro da Internet.

"A supervisão ordenada do capital é propícia a melhorar a previsibilidade e a estabilidade do comportamento regulatório, protegendo melhor os direitos e interesses legítimos dos investidores, acelerando o estado de direito e a internacionalização do mercado de capitais e otimizando efetivamente a honestidade, a justiça, mais mais Win -Compartilhamento, tolerância e mercado ecológico do mercado de capitais inclusivos.

"Definir o" semáforo "para o capital, fortalecer a supervisão eficaz é os requisitos inerentes à implementação do novo conceito de desenvolvimento, uma medida necessária para manter a operação estável do mercado de capitais e um meio eficaz para proteger os direitos e interesses legítimos dos investidores . "Para o repórter" Securities Daily ", é a chave para fortalecer a supervisão eficaz do capital e estabelecer um mecanismo institucional sólido.As autoridades regulatórias devem aderir à política de "construir um sistema, não intervenção, tolerância zero", fortalecer a construção do sistema e melhorar a eficácia da supervisão.Continue a melhorar o sistema de responsabilidade administrativa, civil e multidimensional e tridimensional, reprimir severamente atos ilegais de valores mobiliários, fortalecer a orientação das especificações de capital e promover o desenvolvimento saudável do capital.

Yan Kaiwen, analista de estratégia -chefe da Huaxin Securities, disse a um repórter a partir dos valores mobiliários diariamente que a criação de uma "luz vermelha e verde" para o capital era enfatizar que o capital deveria fazer alguma coisa.Ele deve dar um jogo completo ao papel decisivo do mercado na alocação de alocação de recursos e para orientar razoavelmente o capital para dar um jogo completo ao papel positivo no campo de fazer as coisas.

Liu Junhai sugeriu que as autoridades reguladoras devessem garantir que a supervisão ordenada do capital "nem a falta de posição nem o impedimento", e a conexão perfeita, a conexão orgânica, a mesma ressonância de frequência e o benigno das mãos invisíveis do governo e as mãos tangíveis do governo são verdadeiramente realizadas interativo.Explore o estabelecimento de um sistema e mecanismo regulatório unificado e promova a coordenação e a unidade dos padrões, regras e conceitos regulatórios.(Valores mobiliários diariamente)